使用说明与期权知识

工具简介

期权策略模拟器适合把单腿或多腿期权组合直接拼出来，观察它在不同标的价格下的到期盈亏和T+0 浮动盈亏。相比只看单个合约，这里更适合回答“这个组合赚什么、亏什么、风险在哪儿”这类更接近实盘的问题。

参数说明

• 策略腿配置 用来定义看涨或看跌、做多或做空、行权价、权利金和数量。
• 标的现价、剩余天数和波动率 会决定 T+0 曲线的形态和持仓过程中的浮盈浮亏。
• 预设模板 适合快速载入牛市价差、铁鹰、蝶式和跨式等经典结构。
• 如果你自己搭腿，建议把每条腿都和目标场景、风险来源一一对应起来看。

结果解读

到期盈亏反映的是合约到最后一天结算时的结果，结构最清楚；T+0 盈亏则保留了时间价值和波动率影响，更接近你今天把组合建出来以后盘中看到的浮亏浮盈。很多新手只看到期图，却忽略了持仓过程中 Theta 和 Vega 的影响，这往往是策略理解上的第一个误区。

• 借记价差通常是有限风险、有限收益，适合方向明确但不追求极端弹性的场景。
• 贷记价差和铁鹰更偏向“卖时间价值”，胜率往往高一些，但需要严格控制尾部风险。
• 跨式和宽跨式本质上是在买波动，方向不重要，但要求实际波动大于市场定价。
• 蝶式更适合对价格区间有明确判断，希望把风险和成本都压缩在有限范围内。

适用场景

• 建立交易计划前，先把最大亏损和盈亏平衡点算清楚。
• 比较不同结构是偏方向、偏时间衰减，还是偏波动率交易。
• 复盘一笔组合交易时，对照当前价格重新理解持仓风险来源。
• 结合 隐含波动率计算 判断腿部的波动率贵贱，再决定是买波动还是卖波动。

常见问题

相关工具

• 隐含波动率计算

  先对关键腿部的 IV 做横向比较，再决定组合是在买波动还是卖波动。

• 期权计算器

  如果你想先理解单腿定价、Greeks 和参数敏感度，可以用期权计算器做基础校准。

• 期权概率分析工具

  在确定组合结构后，再用概率工具评估价格突破防守区间的可能性，会更接近真实风控流程。